ES HORA DE INVERTIR EN EL SOL 1

El vector principal son las fuentes de energía renovables.

Noruega Statoil se ha convertido en otra corporación de petróleo y gas, que en la próxima década diversificará las inversiones en petróleo y gas, desplazando el vector hacia las fuentes de energía renovables. Para 2030, el 15-20% de todos los gastos de capital totales de Statoil serán para «nuevas soluciones energéticas». French Total ya ha invertido en varias empresas de energía solar, incluidas SunPower ($ 1.4 mil millones) y Eren ($ 285 millones), Shell ha anunciado su intención de invertir en energía renovable de $ 1 mil millones a $ 2 mil millones por año, y British Petrolium (BP): hasta $ 500 millones por año. Según los analistas de Wood Mackenzie, para 2030 las fuentes de energía renovable representarán alrededor del 20% de las inversiones de las mayores empresas de energía, los pilares de la actual generación de hidrocarburos.

Requisitos previos reglamentarios para el crecimiento del mercado de la energía solar

Según EnergyTrend, en 2017, se encargaron por primera vez más de 100,4 GW de energía solar fotovoltaica, y está previsto poner en marcha 106 GW de nuevas capacidades en 2018. Pero también en nuestro país se han producido cambios importantes. En 2017, se adoptó la nueva Ley de Ucrania «Sobre el mercado de la electricidad», que mejoró las perspectivas para el desarrollo de fuentes de energía renovables en el país y estabilizó el marco legislativo, estableció todos los componentes clave del mecanismo de apoyo a la producción. de electricidad procedente de fuentes de energía renovables, a saber:

• El «arancel verde» (FIT) en Ucrania sigue siendo bastante alto en comparación con otros países. El FIT es ahora de ~ 15,02 € por kWh para las plantas de energía solar puestas en marcha durante 2017-2019. (~ € 10,18 por 1 kWh para parques eólicos), y la tarifa está vinculada al tipo de cambio del euro. El tamaño de FIT disminuirá gradualmente según la fecha de lanzamiento de la nueva estación fotovoltaica.
• Hay recargos del 5% o 10% a la tarifa verde por el uso de equipos fabricados en Ucrania, para el «componente nacional».
• Se están cumpliendo las obligaciones (de la empresa estatal Energorynok, y posteriormente del llamado «Comprador Garantizado») de recomprar a los productores toda la electricidad producida a la «tarifa verde» fijada en el momento del nombramiento durante todo el período Periodo FIT.

Dichos mecanismos para apoyar y garantizar la venta de electricidad brindan confianza adicional y protección contra problemas con los mercados de ventas, neutralizan los riesgos de fluctuaciones en la moneda nacional y / o cambios de precios y, por supuesto, mejoran el atractivo de los proyectos de inversión solar.

Nuevo mercado de la electricidad: nuevas reglas

La Ley «sobre el mercado de la electricidad» define el papel de las FER y el procedimiento para su integración en el nuevo mercado de la electricidad en Ucrania. Los esfuerzos están encaminados a introducir un mercado liberal, abierto y competitivo para el «tercer paquete energético» (incluidas las disposiciones de la Directiva 2009/72 / CE de 13 de julio de 2009 sobre normas generales para el mercado interior de la electricidad, el Reglamento 714/2009 sobre acceso a la red para intercambios transfronterizos con la UE, etc.).

Ucrania se ha comprometido a incluir el tercer paquete energético en su legislación nacional en el contexto de la Asociación con la UE y la pertenencia a la Comunidad de la Energía. En este sentido, de una forma u otra, habrá un rechazo del Modelo de Mercado Mayorista con un comprador a favor de un mercado liberal multisegmento según el modelo paneuropeo, incluyendo los mercados diarios, intradiarios, equilibradores, mercado de servicios auxiliares (“fijos” de frecuencia y tensión) más el mercado de contratos bilaterales. En la UE, esta transformación del mercado (y el abandono total de la tarifa verde) se completará en 2030.

La ley entró en vigor el 11 de junio de 2017 (con la introducción de algunas disposiciones para el lanzamiento de nuevos segmentos de mercado a partir del 1 de julio de 2019). A partir de 2030, todos los productores de energía renovable serán totalmente responsables de sus desequilibrios, independientemente de la fecha en que la instalación comience a operar (ver también “Horizonte de planificación del día siguiente” ). Se intensificará la sincronización con los mercados energéticos vecinos y se introducirán una serie de requisitos técnicos para la integración del sistema energético ucraniano en el entorno europeo.

¡Se fue! El número de nuevas instalaciones solares aumenta constantemente …

Al 1 de enero de 2018, la Comisión Nacional Reguladora de Energía y Servicios Públicos (NEURCU) informa aproximadamente 1.374,7 MW de la capacidad instalada total de fuentes de energía renovable en la «tarifa verde» (excluyendo las capacidades en Crimea), de los cuales ~ 55% son solares. plantas fotovoltaicas (741,9 MW) y ~ 33,8% (465,1 MW) – en parques eólicos.

En 2017, se pusieron en funcionamiento 257 MW de nuevos proyectos de energía renovable sobre una base de tarifa verde, que es más de 2 veces superior a las cifras de 2016 (alrededor de 127 MW), y 8 veces más capacidad en comparación con 2015 (alrededor de 30 MW). ). La proporción de instalaciones solares con FIT, puestas en marcha en 2017, fue ~ 82% de la nueva capacidad total de fuentes de energía renovable, mientras que las WPP representaron solo ~ 10,6%.

El apoyo legislativo y otras medidas (cobertura FIT de pequeños productores privados de energía fotovoltaica con instalaciones de hasta 30 kW) han estimulado seriamente la iniciativa privada para invertir en generación fotovoltaica a todos los niveles.

Higo. 1. Dinámica de crecimiento en el número y la capacidad de instalaciones fotovoltaicas (MW) en hogares privados en Ucrania, 2014-2017, trimestral. Fuente: Agencia Estatal para la Eficiencia Energética y el Ahorro de Energía de Ucrania, 2018

Según el Estado de Eficiencia Energética (ver Fig. 1), el año pasado hubo un aumento significativo en la capacidad de los pequeños prosumidores en el segmento hasta 30 kW, ¡excediendo los indicadores de 2016 en más de tres veces! Este movimiento atrajo más de 52 millones de euros en inversión privada. Al mismo tiempo, el número de MES en sí aumentó en más de 2,7 veces.

Higo. 2. El número de instalaciones fotovoltaicas en hogares privados en Ucrania a principios de 2018, por regiones. Fuente: Agencia Estatal para la Eficiencia Energética y el Ahorro de Energía de Ucrania, 2018

En la Fig. 2 muestra los datos de la puesta en servicio de nuevas pequeñas capacidades fotovoltaicas por regiones. Además de otros factores, la distribución desigual se debe en gran medida a la relación de los inversores privados con las empresas locales que se ocupan de los problemas de conectividad de la red. Un notable interés inversor en instalaciones de media potencia (50-150 kW) es estimulado por la comprensión y asistencia de las comunidades unidas en el tema de la asignación de terrenos para proyectos solares para el sector municipal. 

Según el Ministerio de Combustible y Energía, el crecimiento en el número de plantas de energía solar en 2017 tendrá un impacto en 2018: la producción de electricidad en las plantas de energía solar crecerá en 288 millones de kWh.

Características de la inversión nacional en proyectos de energía solar.

Los cambios recientes en el modelo de Acuerdos de Compra de Energía (PPA) han mejorado drásticamente el clima de inversión en el país.

En el pasado, el PPA genérico ha sido criticado por no ser completamente aceptable o confiable. Para solucionar este problema, el NEURC el 14/9/2017 aprobó modificaciones al modelo PPA (entró en vigor el 29/10/2017) para incrementar su «bancabilidad» (la capacidad de los bancos para tener en cuenta la disponibilidad y condiciones de PPA al prestar). El PPA será válido hasta el final de la «tarifa verde», es decir. hasta el 1 de enero de 2030: esta es quizás la enmienda más solicitada. Anteriormente, los PPA se celebraban por 1 año con derecho a renovación anual. Ahora se permite concluir un PPA incluso antes de la finalización de la construcción o la puesta en servicio de una planta, pero entra en vigor después de que se cumplen una serie de condiciones (por ejemplo, obtener una licencia para producir electricidad, proporcionar al fabricante FIT, conectar al mercado eléctrico mayorista, obtención de aprobaciones para el diseño y documentación técnica de un sistema comercial de medición de electricidad, etc.). No todas las condiciones dependen únicamente del desarrollador del proyecto, y se requerirán decisiones del regulador o de terceros. Esta «carga condicional» preserva ciertos riesgos para el fabricante. Sin embargo, el procedimiento general para «ingresar al mercado» se ha simplificado y acelerado significativamente, según analistas comerciales y abogados corporativos de Denton’s y Redcliffe Partners.

Ahora, el PPA puede utilizarse como garantía o gravarse de otro modo. Las disputas entre las partes ahora pueden resolverse en arbitraje internacional (según la jurisdicción) y mediante arbitraje extrajudicial, hasta la Secretaría de la Comunidad de la Energía de la UE. Anteriormente, las reclamaciones que surgieran en relación con el PPA solo podían ser consideradas en los tribunales de Ucrania. Todos los problemas de la reorganización del mercado de la energía y la aplicación del PPA deben resolverse por completo a más tardar en la fecha de lanzamiento del nuevo mercado de la electricidad (es decir, antes del 1 de julio de 2019).

El 9 de enero de 2018, NEURC adoptó nuevas enmiendas al formulario estándar PPA en el contexto de la actual reforma del mercado eléctrico para aumentar la protección de los PPA bancarios y de seguros y fortalecer la protección de los derechos de productores y acreedores (en el momento de redactar este documento , esta resolución de NEURC estaba pendiente de publicación oficial, tras lo cual entrará en vigor).

Hasta el momento, existen otros factores que dificultan el desarrollo de la generación de energía renovable. Estos son el alto costo de capital, los procedimientos de asignación de tierras regulados y prolongados, la falta de la infraestructura de red necesaria, los problemas con la conexión a las redes eléctricas, una serie de inconsistencias regulatorias en la asignación de riesgos y compensación de daños, etc. Existe un entendimiento general de que Es fundamental garantizar la estabilidad y la continuidad del consumo y pago de la electricidad producida a partir de fuentes de energía renovables a la «tarifa verde», garantizada por la ley.

Al no tener tiempo para ponerse de pie, la generación solar fotovoltaica se enfrenta a una creciente confrontación con la energía tradicional. Sin embargo, las principales tendencias en la política energética de la UE y otros mercados internacionales están dirigidas a la «igualación» gradual del estatus legal de diversas fuentes de energía, reducción o limitación de los mecanismos de apoyo estatal y subsidios a las fuentes de energía renovables, implementación de condiciones de competencia equitativa para todos los productores de electricidad de diferentes fuentes. En países donde la producción de electricidad a partir de fuentes de energía renovables ya alcanza una participación significativa en el volumen total de generación de energía, esto está justificado (ver «Cómo cambiar a energía totalmente renovable» ), aunque aparentemente es prematuro para el mercado ucraniano. Pero, como dicen, desde que cogí el remolcador …

Este enfoque en el PPA es comprensible: es un instrumento reconocido para garantizar garantías. A nivel mundial, en 2017, se firmaron PPA corporativos de RES por un récord de 5.4 GW – informe de Bloomberg New Energy Finance (BNEF), ver Fig. 3. (PPA local no incluido; los primeros datos de 2017 en la infografía están divididos por Asia Pacífico (APAC), Europa y Medio Oriente (EMEA) y América (AMER), pero hasta ahora no hay datos para México).

Higo. 3. Volumen global de contratos PPA corporativos, GW, 2008-2017, por años y acumulados. Fuente: Bloomberg New Energy Finance, enero. Oct. De 2018

Además, instrumentos de mercado como los “contratos por diferencias” (CfD) están ganando fuerza en Europa. Por lo general, se trata de un contrato a largo plazo por un precio fijo para la compra / venta de electricidad durante toda su duración («precio de ejercicio»), que proporciona una rentabilidad sostenible y predecible y protege los riesgos de las fluctuaciones del mercado. También ayuda a reducir el costo de capital: los CfD generalmente se firman después de la subasta.

Se están desarrollando una variedad de incentivos más sofisticados y flexibles para las energías renovables, incluidas combinaciones de los mismos. Por ejemplo, la microgeneración vende energía a tarifa verde, mientras que otros tipos de generación compiten entre sí en subastas CfD, que son “tecnológicamente neutrales”, no discriminan a los postores y no brindan ningún beneficio por tipo o fuente de generación.

Cada uno según su capacidad: tiempo para invertir en plantas de energía solar

Existe un interés creciente en todo el mundo por la inversión diversificada en la industria fotovoltaica a través de acciones y bonos de empresas ecológicas. Son especialmente atractivos porque se elimina la brecha en las capacidades financieras de los grandes y pequeños inversores. Por ejemplo, en la Fig. 4 muestra cómo han crecido las acciones «verdes» y, en los últimos años, el crecimiento se debe en gran medida precisamente a las contribuciones de los pequeños y medianos inversores, a quienes les resulta difícil (y arriesgado) convertirse en accionistas de un proyecto fotovoltaico específico. , pero tuvieron la oportunidad de «invertir» en generación fotovoltaica en general. Por ejemplo, según el grupo Rentechno, a través de la financiación pública, está previsto atraer inversiones en nuevas capacidades fotovoltaicas al menos tres veces más que en 2017.

El Índice Clean200 ™ de 200 acciones limpias subió un 32,1% en los primeros 18 meses después de su cotización pública, según un informe de BNEF de enero (ver Gráfico 4). Esto es el doble del aumento de ~ 15,7% en la rentabilidad de las empresas de servicios públicos de combustibles fósiles (S&P 1200 Global Energy Index). A modo de comparación, también se da el indicador del índice S&P para «energía limpia».

Higo. 4. Rentabilidad de las acciones verdes de Clean200 ™ frente al índice de servicios públicos tradicionales de energía S&P Global 1200 y el índice de energía limpia global de S&P. Fuente: BNEF, ene. Oct. De 2018

Durante los últimos 6 años, miembros del Club de París de inversores institucionales e individuales, gestionaron más de $ 6 billones. activos, retiraron parte de sus fondos de la energía fósil y se comprometieron a retirar todo de allí y reinvertir en fuentes de energía renovable durante los próximos 5 años.

Hasta ahora, la participación de las fuentes de energía renovable (excluidas las grandes centrales hidroeléctricas) en el balance energético total de Ucrania es de ~ 1,6%, pero esto también significa un enorme potencial de crecimiento: es hora de invertir en tecnologías prometedoras, cuya expansión es inevitable. Todavía hay tiempo y oportunidades para invertir en la industria fotovoltaica, que está condenada al éxito.